Samuel Arenas. Habiendo tenido que vivir en varios países desde su juventud, sus estudios de banca y finanzas le dieron siempre un lugar de trabajo y posteriormente el trasfondo para sus actividades de consultoría y asesoramiento. Su experiencia abarca varias áreas del campo financiero internacional pero su especialidad es el asesoramiento en la formación de estructuras comerciales internacionales y banca offshore ayudando a individuos y corporaciones en la obtención de sus objetivos.
Un testigo de los perversos efectos del socialismo encubierto tras el buen 'estado paternal', o del vigilante 'hermano mayor' sobre los ciudadanos a quienes dice favorecer, tiene una posición muy crítica al respecto y trata siempre de aconsejar a sus clientes de una forma conservadora: «trato de que el cliente siempre pueda mantener el valor real de sus bienes». Leer más
Desde la misma formación de My CBS en el 2002, Samuel trabaja como Director del Departamento Offshore, ha escrito en diversas publicaciones y fórums de la web y colaborado con muchos artículos informativos y de opinión de los cuales éste es uno.
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CHINA EN PÁNICO - Parte I
Lima | 9 | Jul | 2015
TIEMPO DE LECTURA DE ESTE ARTÍCULO: 5 minutos y 40 segundos
Cuando los mercados de bienes raíces de China se hicieron lentos el año pasado, los capitales y sus especuladores pusieron su atención en las acciones y mercados de valores, y lo hicieron con tal vehemencia, que, a la vuelta de tan solo un año, el principal índice de bolsa chino, el Shanghai Composite Index, alcanzó los 5,166 puntos durante la primera quincena de junio pasado, un aumento del 150 %. Todo ello, en medio de gran algarabía, aseveraciones de las enormes posibilidades del mercado de valores chino y, en general, un gran optimismo.
Hoy, el pánico parece recorrer las espaldas de los gobernantes chinos cuando 29 % del mencionado valor alcanzado se ha perdido, evaporando más de 2 trillones1 de dólares en 2 semanas. Ayer, 500 empresas suspendieron sus operaciones en bolsa, para subir el total a 1,200, reduciendo el mercado a 55 % de empresas operativas. Para el resto del mundo, es una película de suspenso con elementos de horror: la economía china ha sido, ya por décadas, la fuerza motora de la economía mundial.
Empresario, Valencia, Venezuela Enero 20, 2015
Extraordinaria asesorìa y atenciòn personalizada. Un equipo de gente especializada en Negocios Internacionales. Todo parece muy simple a partir de las recomendaciones de este Equipo.
Cuestiones al parecer muy complicadas y casi imposibles como abrir una cuenta en el extranjero o abrir una compañìa en el extranjero, con My Cbs està al alcance de la mano con rapidez y muy económico.
En el caso de nuestros negocios, con My Cbs estamos en el camino de lograr desarrollar una plataforma organizacional con estructura financiera de negocio mundial.
En mi caso personal destaco la responsabilidad y disciplina del Sr Samuel Arenas, aparte de su calma y paciencia para llevar paso a paso a su cliente, por este camino de negocios. Por otra parte destaco que esta empresa nunca te deja solo y en cada fase de los procesos te mantiene informado con precisión y mucho profesionalismo.
Realmente recomiendo a este Equipo por su actitud de servicio y profesionalismo
Lo que sigue, será un ejercicio para su análisis de lo que está ocurriendo con el gigante asiático.
En el transcurso de este año de “milagro” de la bolsa china, los diarios chinos, y aún del exterior, publicaban historia tras historia acerca de pequeños inversionistas tirándose al ruedo bursátil en la ilusión de hacerse de ganancias fabulosas. Muchos de ellos, lo hicieron obteniendo créditos para poder comprar acciones, ¡lo cual es mucho decir en un país caracterizado por la alta tasa de ahorro de su población y su aversión al gasto!
Desde luego que ante una baja en su alto crecimiento anual de previos años, un sector de construcción deteniéndose (con sobre-oferta al punto de tener muchas ciudades fantasma) y una menor exportación de bienes, el gobierno chino apoya el consumo interno como una manera de mantener la máquina aceitada y en funcionamiento.
Así pues, el gobierno de China, mientras tanto, había estado tomando medidas para ayudar su economía: el Banco Popular de China, su banco central, redujo las tasas de interés y rebajó los requerimientos de reserva; la Comisión Reguladora de Valores de China flexibilizó las reglas sobre garantías colaterales para los margin loans2 y la Asociación China de Manejo de Activos inició una campaña pro-confianza bajo el lema «Siempre sale el arcoiris después de la lluvia».
Pero la gravedad de la caída de la Bolsa de Shanghái, obligó a medidas mayores: el gobierno chino empezó a inyectar dinero directamente a las firmas de corretaje para que el público pudiera contraer aún más margin loans y comprar así más acciones al mismo tiempo que el propio gobierno desesperadamente trató de empujar los precios al alza comprando acciones en las grandes empresas. ¿Los resultados? Una magra mejora del 2.3 % para caer nuevamente.
Y es que el gobierno de China no se puede permitir el que su emergente clase media consumidora quede desplumada en las pérdidas de la bolsa. Si los pequeños inversionistas perdieran su inversión y tuvieran que pagar sus margin loans, una enorme cantidad de inversores quedarían en la ruina… lo cual echaría a perder los planes de China para reactivar su economía basándose en el consumo interno.
Por ello, el gobierno cambió las regulaciones acerca de los margin loans, permitiendo que sean mantenidos pendientes, lo cual ha facilitado que la caída de la bolsa no sea tan caótica ya que los inversores no se ven obligados a vender sus otras acciones a pérdida con el fin de cubrir su menoscabada posición, que a su vez hubiera generado una mucho mayor espiral a la baja.
Medidas adicionales incluyen la prohibición de que nuevas empresas coticen en bolsa y a las empresas cotizadas se les ha solicitado que compren sus propias acciones. Hoy, las autoridades chinas han permitido a los bancos que reduzcan los requisitos de garantía cuando los préstamos solicitados sean garantizados con acciones. De igual modo, los bancos ofrecerán préstamos en condiciones más favorables a aquellas empresas que realicen la recompra de sus propias acciones.
¿Un simple resbalón, o los síntomas de algo peor?
- Fotocréditos: My CBS -
¿Un llamado al desastre?
No pareciendo suficiente lo anterior, el gobierno ha cambiado las reglas concernientes al tipo de colateral que pueden usar los ciudadanos para endeudarse con las firmas corredoras de bolsa: ahora, los chinos pueden empeñar sus casas para tomar tales préstamos.
¡Se quiere dar vida a la burbuja del mercado de valores con la burbuja de los bienes raíces! ¿Qué pasará cuando los inversionistas que pierdan su apuesta en las acciones de bolsa tengan que pagar vendiendo sus casas a un precio muy inferior a aquel en el que las compraron debido a que medio mundo está vendiendo sus casas por la misma razón?
¡Más de 40 millones de cuentas de trading (cuentas para poder comprar y vender acciones de bolsa y otros valores) se abrieron entre junio de 2014 y mayo de 2015! ¡Sólo en el mes de mayo se abrieron 14 millones de cuentas! Y la gran mayoría de las cuentas se abren con un acuerdo de margin loan y acceso a él.
De los nuevos “inversionistas”, de acuerdo a Bloomberg, 5.8 % son analfabetas, 25.1 % sólo tienen la escuela básica, 36.7 % secundaria y 14.7 % educación universitaria.
¿Y qué de los administradores? Los 10 fondos chinos de peor desempeño en junio fueron fondos “estructurados”, con alta inversión (y exposición) en derivados. Los tres peores cayeron en más de 75 % como promedio… todos ellos manejados por “expertos” con menos de un año de experiencia.
¡Y el gobierno chino espera que su equipo de estabilización de mercado conformado por las firmas corredoras a quienes les ha facilitado dinero, compren hasta USD 20 billones en acciones de empresas chinas con el fin de parar la hemorragia!
Además, en lo que pudiera ser una misión suicida, el gobierno está comprando miles y miles de hogares para venderlos a las familias de menos recursos, con la idea de inyectar vida al alicaído mercado de viviendas y a la economía china en general, no teniendo en cuenta que está alimentando una ya bastante inflada burbuja inmobiliaria.
Las implicaciones de un tropiezo en la economía y finanzas del gigante asiático, sin duda se dejarán sentir en todo el mundo y pudiera ser que la onda expansiva lo tocara a usted…
Pasemos pues a revisar las alternativas, en la continuación de este artículo.
^Las cantidades de dinero dadas en este artículo están expresadas en la escala corta, siguiendo las notas de prensa y material informativo de los cuales se obtuvieron.
^Préstamos hechos para invertir en bolsa usando dinero, otras acciones compradas con anterioridad o fondos administrados, como garantía.
CHINA EN PÁNICO - Parte II
Lima | 9 | Jul | 2015
TIEMPO DE LECTURA DE ESTE ARTÍCULO: 4 minutos y 6 segundos
Las alternativas
La compra de oro vuelve a surgir en las mentes de muchos como una alternativa más segura, sino de inversión, sí como resguardo de valor.
La diversificación de inversiones vuelve a mostrarse como la traducción económica actual del viejo dicho «No pongas todos los huevos en la misma cesta». A la vista del extraño cierre de la Bolsa de Valores de Nueva York por tres horas y media el día de ayer, la caída en 1.7 % del S&P 500 el mismo día, 1.5 % del Dow Jones, 1.8 % de la Nasdaq y 8.5 % del principal índice de valores de Hong Kong, quizás sea hora que se decida por algo menos convencional.
Y si lo suyo es el trading de acciones, ¿por qué no pensar en mercados como…Vietnam? Con la próxima remoción al límite de propiedad que un extranjero puede tener en una empresa local3 y que será efectiva en unos 35 días, amén de la reactivación de la privatización de unas 240 SOEs4 (frenada por la escasa base de inversores, provocada a su vez en buena parte por el mencionado límite), las oportunidades pintan no sólo como especulativas sino como de inversión.
La revitalización del mercado de valores vietnamita, posiblemente le daría a Vietnam una promoción de estatus, de mercado de frontera a mercado emergente en el MSCI World. Ya la confianza del consumidor y los precios de los bienes raíces han empezado a levantar.
Veamos otros detalles:
La economía de Vietnam crece a un ritmo anual de 5.3 % (sólo detrás de China entre los países asiáticos) y entre enero y junio de este año lo ha hecho a un envidiable 6.8 %
Vietnam tiene una población de 90 millones, mayoritariamente joven y con la expectativa de vida más alta entre los países en desarrollo del continente: 75.65 años para las mujeres y 70.44 para su contraparte.
A diferencia de la situación en China de la que habla este artículo, el mercado de valores vietnamita5 está en alza 17 % desde abril de este año
Vietnam cuenta con una competitiva base manufacturera que, por ejemplo, le ha permitido pasar de un intercambio comercial con los EEUU de USD 500 millones en 1995 a USD 35 billones el año pasado, superando a otros países de la región como Malasia o Tailandia
Con el fin de sostener el crecimiento de su manufactura y mantenerse competitiva en sus exportaciones, Vietnam no se ha mostrado tímida en la actual guerra de divisas que se libra en el mundo. La última devaluación, en mayo de este año, provocó alcanzar el crecimiento que mencioné antes y en junio las exportaciones treparon a 9.3 %
Hay una masiva inversión japonesa en Vietnam, que ya suma 38 billones en 2,661 proyectos
Como lo indicara el UBS a principios de mayo de este año, el ratio de la capitalización del mercado de valores de Vietnam contra su PIB (cap-to-GDP ratio) es tan sólo 30 %6, lo que lo convierte en muy atractivo para la inversión en él. En comparación, los ratios de Tailandia y Filipinas son de 116 % y 95 % respectivamente.
En los últimos 5 años ha sido el mercado asiático de peor desempeño (razones explicadas antes) lo que lo hace atractivo para quienes se preparan para la oportunidad.
Dados los afanes expansionistas de China con sus islas fabricadas en territorios en disputa, los EEUU apoya a Vietnam comercialmente, así como a India, con el fin de contrarrestar el peso chino en la región.
Vietnam es miembro de la Organización Mundial del Comercio, la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático y de otras 61 organizaciones internacionales, además de pertenecer a 650 organizaciones no gubernamentales.
Hay varias maneras de jugar al alza del mercado de valores vietnamita o de invertir en él, pero una que puede ser interesante y es muy sencilla, es a través de [Miembros Premium, favor contactarnos por e-mail para recibir indicaciones] que se cotiza bajo el símbolo [sólo Miembros Premium]. El mismo, sólo agrupa empresas vietnamitas y desde mayo está bastante bien.
Otra opción es el Frontier Markets Equity Fund, símbolo PRFFX, pero no es una opción 100 % vietnamita ya que engloba varias otras opciones asiáticas en su composición. El desempeño de dicha canasta de acciones no ha sido bueno desde la inserción del fondo el año pasado y no lo recomendaría.
De otro lado, viendo que el gobierno de Vietnam por fin parece comprender las bondades de un mercado libre, no dudo en escoger la primera opción, compuesta solamente de empresas de ese país, como una inversión a mediano y largo plazo, aun en el supuesto de que no despegue rápidamente en el corto.
Si aún no dispone de una cuenta de trading, le sugerimos la lectura de este artículo de nuestro sitio web en cuanto a la configuración previa, y este otro con respecto a la cuenta propiamente dicha. Al respecto, una de las opciones bancarias que le podemos sugerir le permite operar desde solamente USD 2,000.
Un saludo a su futuro,
Samuel Arenas
Estructuras y Cuentas Bancarias Offshore
^Anteriormente el límite era 49 %, la nueva regla le permitirá a un extranjero tener un 100 % del accionariado de una empresa, con la excepción de algunas compañías del estado.
^State-Owned Enterprise: Empresa de Propiedad del Estado
^Básicamente dos bolsas, la HOSE (Ho Chi Minh City Stock Exchange) y la HNX (Hanoi Stock Exchange)
^El cap-to-GDP ratio muestra el nivel de valorización de un mercado de valores dado. Normalmente, un porcentaje mayor al 100 % indicaría que el mercado de valores en cuestión está sobrevaluado, mientras que uno del 50 %, por ejemplo, mostraría una sub-valorización de dicho mercado.
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Samuel Arenas. Habiendo tenido que vivir en varios países desde su juventud, sus estudios de banca y finanzas le dieron siempre un lugar de trabajo y posteriormente el trasfondo para sus actividades de consultoría y asesoramiento. Su experiencia abarca varias áreas del campo financiero internacional pero su especialidad es el asesoramiento en la formación de estructuras comerciales internacionales y banca offshore ayudando a individuos y corporaciones en la obtención de sus objetivos.
